外资行理财产品视野宽阔 流水线闪电出炉[流水线]我们向您推荐 =>天虹流水线
产品设计、投资范围、资金运作、销售情况，理财周报记者在探访外资行理财产品运作链条时发现，与中资行相比，外资行胜在“软实力”和产品创新方面，在销售渠道、消费习惯的培养等方面，还有一段比较长的路要走。本金充足、热衷求新的投资者可在外资行产品链条后，选择适合自己的产品。
投资集中在环保、能源、港股、新兴市场
比较今年所有外资行理财产品，理财周报发现，投资热点集中在环保、能源、港股、新兴市场等领域。
外资行取得良好收益的产品也验证了这一点。如渣打银行挂钩“自然能源”、“中国新经济”产品，德意志银行挂钩“DWS环球农产品指数”产品、荷兰银行挂钩“环球水资源指数”产品等。
投资者在购买外资行保本型理财产品时，需要了解满足设定条件的概率与区间大小。
如挂钩“亚洲基建”理财产品，其设定的条件为“最逊色股票大于等于6%”时，即满足条件提前终止产品，投资者获取最高年化收益率。所以投资者在购买产品时需要了解挂钩的几款股票近期走势，未来是否有突破向上的可能。
外资行大多数产品为保本浮动收益型。下半年，随着新一代QDII推出，非保本浮动收益比重有所提高，同时成为一大热点。
恒生银行和荷兰银行推出的90%保本产品(见上期理财周报D3版)，则是外资行理财产品中的新特点。不承诺完全报本，10%的资金用来做较高风险配置，可使预期最高收益提高6%左右。这很好地迎合了客户“以较低风险博取更高收益”的心理。
典型产品则是最近新推的 烘道流水线90%保本产品，这样，预期潜在最高收益可以提高6%左右。在风险控制方面，外资银行更流行使用“动态保本”、“动态平衡”等机制，利用风险指标灵活资产配合，从而放大经济杆杠。
通过国外总部进行资金运作：零息债券+投资标的
外资银行是如何运作客户资金并控制风险的呢？
理财周报记者了解到，一方面，当你将100万的资金购买银行理财产品时，银行并不是直接将这100万去购买投资标的，而是用做存款吸收，真正运作的资金则是外资银行国外总部可用的头寸。事实上，所有理财产品，银行都赚取存贷利差，另一部分则是认购费和管理费；
另一方面，外资银行通过国外总部进行资金运作。据悉，银行在运作保本型理财产品的资金时，通常将一部分钱折价购买零息债券(买卖价格相对面值有重大折让的企业或市政债券)等保本产品，再将一部分钱购买投资标的。当投资产品表现一直看涨时，银行会投入更多的钱去购买，如果表现看跌时，则把更多的钱去买“零息债券”，通过灵活配合将投资杠杆放大。
从目前保本浮动收益型的产品来看，荷兰银行的几款中长期理财产品收益最好。据荷兰银行消费金融部助理副总裁吴蔚介绍，荷银产品采取动态保本机制，每天动态调整资产组合，放大杠杆效应，保本同时获取可能的最高收益。
据悉，东亚银行、渣打银行也推出了类似的“动态平衡机制”，灵活资产组合，收益求稳，如渣打QDII200707产品中就有启用瑞银股票风险指标，探测全球股票风向，一旦超过预先设定的风险指标时，就会适时调整交易策略。但是它与荷银产品相比，不承诺保本。
理财产品2周即出炉
银行理财产品外人看起来非常复杂，其实对银行内部来说，就像“流水线”操作，速度比较快。
一般产品的设计周期为1-2周。前期银行会根据市场调研、客户意见等信息搜集了解市场热点，然后针对这些信息进行分析总结确定投资主题。接下来与银行内部合作部门关于“头寸的运作、投行产品内容”等进行协调，紧接着进入最重要的环节-产品设计，做产品模型，最后产品必须经过测试，完毕后正式推向市场。
目前，外资银行在国内的产品团队主要负责销售，产品设计在境内也有专门负责人，但主要与银行总部设计团队或国际投行共同完成。
在这一环节，外资行之间比拼的是设计能力，以及对国际资本的熟悉程度。比如，恒生银行专门有一个恒指服务公司，对港股市场十分熟悉，较早就推出了“A股 皮带输送流水线-H股折价概念”以及挂钩恒指的产品。渣打银行此次推出的QDII200707产品，则是与瑞银联合设计的。荷兰银行凭借投行资源、全球200多人的设计团队，更倾向于单独设计产品，如其最新推出的挂钩私募股权指数的产品，即是荷银自己创立的指数。
如果银行拥有自己的投行部门，那么在购买投行产品的优惠程度、设计灵活性等方面必然占据优势。目前除荷兰银行、德意志银行等倚赖自身的投行业务外，一些只面向自己私人银行客户的瑞士银行、巴黎银行等，产品设计实力强大。
除了设计能力强弱外，投资者还要考虑各银行设计风格，究竟是稳健型还是激进型。目前从各家银行推出的理财产品来看，产品最丰富的属东亚银行，不仅有QDII产品还有人民币理财产品；从挂钩标的创新上来看，荷兰银行略胜一筹；从到期实际收益看，渣打银行产品占据首位，风格较激进。
整体销售不热，客户抱试探心理
尽管外资银行对其销售数据一律以“商业机密”为由三缄其口，但是理财周报记者了解到，事实上外资行理财产品整体销售情况并不火热，其中出现“冷热不均”的局面。所有产品中，销售相对不错的集中在挂钩港股的保本型理财产品以及几款QDII产品。
今年购买了汇丰QDII的赵先生便是如此，当时从汇丰工作的朋友处了解到这一款产品，资金又正好从股市撤出一部分，在享受了银行一对一的贵宾服务后，他果断地投入了40万进去，幸运的是，短短几个月该产品取得了40%以上的收益。
与赵先生相比，陆女士显得有些谨慎。从未购买过银行理财产品的她了解了渣打银行QDII产品后，便一直受到客户经理热情问候。但是手上资金相对充裕的她最终只购买了1万美金，“一方面换汇有些麻烦，另外也是第一次购买外资银行产品，抱着试试看的心理，如果收益不错，以后可以再考虑。”
热门产品发行自然能拉到一批新客户。即便如此，与基金公司发售QDII时的疯狂局面相比，外资银行QDII一个月的募集资金抵不上前者一天的资金量。
投资集中在环保、能源、港股、新兴市场
比较今年所有外资行理财产品，理财周报发现，投资热点集中在环保、能源、港股、新兴市场等领域。
外资行取得良好收益的产品也验证了这一点。如渣打银行挂钩“自然能源”、“中国新经济”产品，德意志银行挂钩“DWS环球农产品指数”产品、荷兰银行挂钩“环球水资源指数”产品等。
投资者在购买外资行保本型理财产品时，需要了解满足设定条件的概率与区间大小。
如挂钩“亚洲基建”理财产品，其设定的条件为“最逊色股票大于等于6%”时，即满足条件提前终止产品，投资者获取最高年化收益率。所以投资者在购买产品时需要了解挂钩的几款股票近期走势，未来是否有突破向上的可能。
外资行大多数产品为保本浮动收益型。下半年，随着新一代QDII推出，非保本浮动收益比重有所提高，同时成为一大热点。
恒生银行和荷兰银行推出的90%保本产品(见上期理财周报D3版)，则是外资行理财产品中的新特点。不承诺完全报本，10%的资金用来做较高风险配置，可使预期最高收益提高6%左右。这很好地迎合了客户“以较低风险博取更高收益”的心理。
典型产品则是最近新推的 烘道流水线90%保本产品，这样，预期潜在最高收益可以提高6%左右。在风险控制方面，外资银行更流行使用“动态保本”、“动态平衡”等机制，利用风险指标灵活资产配合，从而放大经济杆杠。
通过国外总部进行资金运作：零息债券+投资标的
外资银行是如何运作客户资金并控制风险的呢？
理财周报记者了解到，一方面，当你将100万的资金购买银行理财产品时，银行并不是直接将这100万去购买投资标的，而是用做存款吸收，真正运作的资金则是外资银行国外总部可用的头寸。事实上，所有理财产品，银行都赚取存贷利差，另一部分则是认购费和管理费；
另一方面，外资银行通过国外总部进行资金运作。据悉，银行在运作保本型理财产品的资金时，通常将一部分钱折价购买零息债券(买卖价格相对面值有重大折让的企业或市政债券)等保本产品，再将一部分钱购买投资标的。当投资产品表现一直看涨时，银行会投入更多的钱去购买，如果表现看跌时，则把更多的钱去买“零息债券”，通过灵活配合将投资杠杆放大。
从目前保本浮动收益型的产品来看，荷兰银行的几款中长期理财产品收益最好。据荷兰银行消费金融部助理副总裁吴蔚介绍，荷银产品采取动态保本机制，每天动态调整资产组合，放大杠杆效应，保本同时获取可能的最高收益。
据悉，东亚银行、渣打银行也推出了类似的“动态平衡机制”，灵活资产组合，收益求稳，如渣打QDII200707产品中就有启用瑞银股票风险指标，探测全球股票风向，一旦超过预先设定的风险指标时，就会适时调整交易策略。但是它与荷银产品相比，不承诺保本。
理财产品2周即出炉
银行理财产品外人看起来非常复杂，其实对银行内部来说，就像“流水线”操作，速度比较快。
一般产品的设计周期为1-2周。前期银行会根据市场调研、客户意见等信息搜集了解市场热点，然后针对这些信息进行分析总结确定投资主题。接下来与银行内部合作部门关于“头寸的运作、投行产品内容”等进行协调，紧接着进入最重要的环节-产品设计，做产品模型，最后产品必须经过测试，完毕后正式推向市场。
目前，外资银行在国内的产品团队主要负责销售，产品设计在境内也有专门负责人，但主要与银行总部设计团队或国际投行共同完成。
在这一环节，外资行之间比拼的是设计能力，以及对国际资本的熟悉程度。比如，恒生银行专门有一个恒指服务公司，对港股市场十分熟悉，较早就推出了“A股 皮带输送流水线-H股折价概念”以及挂钩恒指的产品。渣打银行此次推出的QDII200707产品，则是与瑞银联合设计的。荷兰银行凭借投行资源、全球200多人的设计团队，更倾向于单独设计产品，如其最新推出的挂钩私募股权指数的产品，即是荷银自己创立的指数。
如果银行拥有自己的投行部门，那么在购买投行产品的优惠程度、设计灵活性等方面必然占据优势。目前除荷兰银行、德意志银行等倚赖自身的投行业务外，一些只面向自己私人银行客户的瑞士银行、巴黎银行等，产品设计实力强大。
除了设计能力强弱外，投资者还要考虑各银行设计风格，究竟是稳健型还是激进型。目前从各家银行推出的理财产品来看，产品最丰富的属东亚银行，不仅有QDII产品还有人民币理财产品；从挂钩标的创新上来看，荷兰银行略胜一筹；从到期实际收益看，渣打银行产品占据首位，风格较激进。
整体销售不热，客户抱试探心理
尽管外资银行对其销售数据一律以“商业机密”为由三缄其口，但是理财周报记者了解到，事实上外资行理财产品整体销售情况并不火热，其中出现“冷热不均”的局面。所有产品中，销售相对不错的集中在挂钩港股的保本型理财产品以及几款QDII产品。
今年购买了汇丰QDII的赵先生便是如此，当时从汇丰工作的朋友处了解到这一款产品，资金又正好从股市撤出一部分，在享受了银行一对一的贵宾服务后，他果断地投入了40万进去，幸运的是，短短几个月该产品取得了40%以上的收益。
与赵先生相比，陆女士显得有些谨慎。从未购买过银行理财产品的她了解了渣打银行QDII产品后，便一直受到客户经理热情问候。但是手上资金相对充裕的她最终只购买了1万美金，“一方面换汇有些麻烦，另外也是第一次购买外资银行产品，抱着试试看的心理，如果收益不错，以后可以再考虑。”
热门产品发行自然能拉到一批新客户。即便如此，与基金公司发售QDII时的疯狂局面相比，外资银行QDII一个月的募集资金抵不上前者一天的资金量。
